冷轧精密钢管：经济放缓隐忧

经济放缓隐忧

　　11日，央行以利率招标方式开展了正回购操作，期限28天，规模1000亿元，较上一期增加了500亿元，利率为4%。这已经是央行连续第四周进行正回购操作，而整个2月，净回笼现金也达到1.42万亿元。

　　12日上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示资金面依然宽松：隔夜品种小幅上升2.7个基点至1.9000%，1周品种和2周品种分别下跌4.7和8.7个基点至2.2110%和2.2080%。

　　统计显示，2月末，金融机构人民币存款余额105.44万亿元。如果降低存款准备金率0.5个百分点，释放的流动性也只有5250亿元左右。在央行多次正回购回笼流动性的背景下，缘何降准的预期迅速升温?

　　一名券商分析师认为，当前货币流动性依旧宽裕，且本周到期资金较多，客观上加大了央行的冲销压力。但他同时认为，相较此前，流动性最为宽松的时期或许已经过去。

　　资金市场流动性宽松逐渐远去的同时，2月宏观经济指标则显示了经济形势的不容乐观。

　　2月，官方制造业采购经理人指数(PMI)指数录得50.20，比上月回落0.3个百分点，仍处于荣枯线以上，但在趋势上是继续下行。

　　“2月份PMI指数回落至50.2，符合预期。这是自2013年6月以来制造业PMI指数连续3个月下滑，进一步印证了自去年四季度以来制造业增长走软的态势。”摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示，预计经济增速将进一步放缓，一季度的季调折年环比增速将降至7.2%。

　　与此同时，2月份，中国进出口总值2511.76亿美元，同比下滑4.8%，其中出口1140.94亿美元，同比下降18.1%，为2009年9月以来的新低。

　　“季节性因素、高基数效应以及外贸订单的持续下降，导致2月份出口增速大幅下降到4年来新低。”交行金融研究中心研究员刘学智认为，中国已成为世界贸易第一大国，但是以低附加值的劳动密集型产品出口的粗放式发展方式已难以持续，随着国内劳动力成本和地价的上升，加工产业线和外贸订单向新兴经济体转移。